Tutorial de Forex: História de Forex e Participantes no Mercado 1313 Dado a natureza global do mercado de câmbio de divisas, é importante primeiro examinar e aprender alguns dos eventos históricos importantes relacionados às moedas e câmbio antes de entrar em qualquer transação. Nesta seção, revise o sistema monetário internacional e como ele evoluiu para o estado atual. Vamos então dar uma olhada nos principais jogadores que ocupam o mercado forex - algo que é importante para todos os potenciais comerciantes de divisas entenderem. A História do Sistema Padrão de Ouro Forex A criação do sistema monetário padrão ouro em 1875 marca um dos eventos mais importantes na história do mercado cambial. Antes de implementar o padrão-ouro, os países normalmente usariam ouro e prata como meio de pagamento internacional. O principal problema com o uso de ouro e prata para pagamento é que seu valor é afetado pela oferta externa e demanda. Por exemplo, a descoberta de uma nova mina de ouro levaria os preços do ouro para baixo. A ideia subjacente ao padrão-ouro era que os governos garantiam a conversão da moeda em uma quantidade específica de ouro e vice-versa. Em outras palavras, uma moeda seria apoiada pelo ouro. Obviamente, os governos precisavam de uma reserva de ouro bastante substancial para atender a demanda por câmbio de moeda. No final do século XIX, todos os principais países econômicos tinham definido uma quantidade de moeda em uma onça de ouro. Ao longo do tempo, a diferença de preço de uma onça de ouro entre duas moedas tornou-se a taxa de câmbio para essas duas moedas. Isso representou os primeiros meios padronizados de câmbio na história. O padrão-ouro eventualmente quebrou durante o início da Primeira Guerra Mundial. Devido à tensão política com as principais potências européias sentiu a necessidade de completar grandes projetos militares. O fardo financeiro desses projetos era tão importante que não havia ouro suficiente na hora de trocar por todo o excesso de moeda que os governos estavam imprimindo. Embora o padrão-ouro faria um pequeno retorno durante os anos entre as guerras, a maioria dos países o abandonou novamente no início da Segunda Guerra Mundial. No entanto, o ouro nunca deixou de ser a última forma de valor monetário. (Para mais informações, leia o padrão de ouro revisitado. O que é errado com o ouro e o uso da análise técnica nos mercados de ouro.) Sistema de Bretton Woods Antes do final da Segunda Guerra Mundial, as nações aliadas acreditavam que haveria uma necessidade de estabelecer Um sistema monetário para preencher o vazio que foi deixado para trás quando o sistema padrão-ouro foi abandonado. Em julho de 1944, mais de 700 representantes dos Aliados se reuniram em Bretton Woods. New Hampshire para deliberar sobre o que seria chamado de sistema Bretton Woods de gestão monetária internacional. Para simplificar, Bretton Woods levou à formação do seguinte: Um método de taxas de câmbio fixas13 O dólar dos EUA substituindo o padrão-ouro para se tornar uma moeda de reserva primária e13 A criação de três agências internacionais para supervisionar a atividade econômica: o Fundo Monetário Internacional (FMI ), Banco Internacional para a Reconstrução e Desenvolvimento, eo Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT). 13 Uma das principais características de Bretton Woods é que o dólar americano substituiu o ouro por ser o principal padrão de convertibilidade para as moedas do mundo e, além disso, o dólar dos EUA tornou-se a única moeda que seria apoiada pelo ouro. (Isso acabou por ser a principal razão pela qual Bretton Woods eventualmente falhou). Nos próximos 25 ou mais anos, teve que executar uma série de déficits de saldo de pagamento para ser a moeda mundial reservada. No início da década de 1970, as reservas de ouro dos EUA estavam tão esgotadas que o tesouro não tinha ouro suficiente para cobrir todos os dólares americanos que os bancos centrais estrangeiros tinham em reserva. Finalmente, em 15 de agosto de 1971, o presidente dos EUA, Richard Nixon, fechou a janela de ouro e anunciou ao mundo que não mais trocaria ouro pelos dólares dos EUA que eram mantidos em reservas estrangeiras. Este evento marcou o fim de Bretton Woods. Embora Bretton Woods não tenha passado, deixou um legado importante que ainda tem um efeito significativo no clima econômico internacional de hoje. Este legado existe na forma das três agências internacionais criadas na década de 1940: o FMI, o Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento (agora parte do Banco Mundial) e o GATT, precursor da Organização Mundial do Comércio. (Para saber mais sobre Bretton Wood, leia o que é o Fundo Monetário Internacional e Taxas de Câmbio Flutuantes e Fixas.) Taxas de câmbio atuais Após o sistema Bretton Woods quebrou, o mundo finalmente aceitou o uso de taxas de câmbio flutuantes durante o acordo de 1976 Isso significava que o uso do padrão-ouro seria abolido permanentemente. No entanto, isso não quer dizer que os governos adotaram um sistema de taxa de câmbio livre e flutuante. A maioria dos governos emprega um dos seguintes três sistemas de taxa de câmbio que ainda são usados hoje: Dolarização13 Taxa Pegged e13 Taxa flutuante gerenciada. 13 Dolarização Este evento ocorre quando um país decide não emitir sua própria moeda e adota uma moeda estrangeira como moeda nacional. Embora a dolarização geralmente permita que um país seja visto como um lugar mais estável para o investimento, a desvantagem é que o banco central do país não pode mais imprimir dinheiro ou fazer qualquer tipo de política monetária. Um exemplo de dolarização é Taxas Fixas A Pegging ocorre quando um país fixa diretamente sua taxa de câmbio para uma moeda estrangeira para que o país tenha um pouco mais de estabilidade do que um flutuador normal. Mais especificamente, a fixação permite que uma moeda do país seja trocada a uma taxa fixa com uma cesta única ou específica de moedas estrangeiras. A moeda somente flutuará quando as moedas fixas mudarem. Fixou seu yuan para o dólar americano a uma taxa de 8,28 yuans para US1, entre 1997 e 21 de julho de 2005. A desvantagem da fixação seria que um valor de currencys está à mercê da situação econômica das correntes. Por exemplo, se o dólar americano se valorizar substancialmente em relação a todas as outras moedas, o yuan também apreciaria, o que pode não ser o que o banco central chinês quer. Taxas de flutuação gerenciadas Este tipo de sistema é criado quando uma taxa de câmbio de currencys é permutada para mudar livremente em valor, sujeito às forças do mercado de oferta e demanda. No entanto, o governo ou banco central pode intervir para estabilizar flutuações extremas nas taxas de câmbio. Por exemplo, se uma moeda do país está depreciando muito além de um nível aceitável, o governo pode aumentar as taxas de juros de curto prazo. As taxas de aumento devem fazer com que a moeda aprecie ligeiramente, mas entenda que este é um exemplo muito simplificado. Os bancos centrais normalmente empregam uma série de ferramentas para gerenciar a moeda. Participantes no mercado Ao contrário do mercado de ações - onde os investidores geralmente só negociam com investidores institucionais (como fundos mútuos) ou outros investidores individuais - há participantes adicionais que negociam no mercado cambial por razões inteiramente diferentes às do mercado de ações. Portanto, é importante identificar e compreender as funções e motivações dos principais players do mercado cambial. Governos e bancos centrais Discutivelmente, alguns dos participantes mais influentes envolvidos no câmbio são os bancos centrais e os governos federais. Na maioria dos países, o banco central é uma extensão do governo e conduz sua política em conjunto com o governo. No entanto, alguns governos consideram que um banco central mais independente seria mais eficaz para equilibrar os objetivos de reduzir a inflação e manter as taxas de juros baixas, o que tende a aumentar o crescimento econômico. Independentemente do grau de independência que um banco central possui, os representantes do governo tipicamente têm consultas regulares com representantes dos bancos centrais para discutir a política monetária. Assim, os bancos centrais e os governos geralmente estão na mesma página quando se trata de política monetária. Os bancos centrais estão frequentemente envolvidos na manipulação de volumes de reserva para atender a determinados objetivos econômicos. Por exemplo, desde que fixou sua moeda (o yuan) ao dólar dos EUA, a China vem comprando milhões de dólares de tesouraria para manter o yuan em sua taxa de câmbio alvo. Os bancos centrais utilizam o mercado de câmbio para ajustar seus volumes de reserva. Com bolsos extremamente profundos, eles produzem uma influência significativa nos mercados de moeda. Bancos e outras instituições financeiras Além dos bancos centrais e dos governos, alguns dos maiores participantes envolvidos com transações forex são bancos. A maioria das pessoas que precisam de moeda estrangeira para transações em pequena escala lidam com bancos do bairro. No entanto, as transações individuais pálidas em comparação com os volumes que são negociados no mercado interbancário. O mercado interbancário é o mercado através do qual grandes bancos transacionam um com o outro e determinam o preço da moeda que os comerciantes individuais vêem em suas plataformas de negociação. Esses bancos transacionam uns com os outros em sistemas de corretagem eletrônicos baseados no crédito. Somente os bancos que possuem relações de crédito entre si podem se envolver em transações. Quanto maior o banco, mais relações de crédito e melhores preços pode acessar para seus clientes. Quanto menor o banco, menos relações de crédito e menor será a prioridade na escala de preços. Os bancos, em geral, atuam como concessionários no sentido de que estão dispostos a comprar uma moeda ao preço bidask. Uma maneira que os bancos ganham dinheiro no mercado forex é trocando moeda por um preço superior ao preço que pagaram para obtê-lo. Uma vez que o mercado forex é um mercado descentralizado, é comum ver bancos diferentes com taxas de câmbio ligeiramente diferentes para a mesma moeda. Hedgers Alguns dos maiores clientes desses bancos são empresas que lidam com transações internacionais. Se uma empresa está vendendo para um cliente internacional ou comprando de um fornecedor internacional, precisará lidar com a volatilidade das moedas flutuantes. Se houver uma coisa que a administração (e os acionistas) detestam, é incerteza. Ter que lidar com o risco cambial é um grande problema para muitas multinacionais. Por exemplo, suponha que uma empresa alemã ordene algum equipamento de um fabricante japonês a ser pago em iene no prazo de um ano. Uma vez que a taxa de câmbio pode flutuar de forma selvagem durante um ano inteiro, a empresa alemã não tem como saber se vai acabar pagando mais euros no momento da entrega. Uma escolha que uma empresa pode fazer para reduzir a incerteza do risco cambial é entrar no mercado à vista e fazer uma transação imediata para a moeda estrangeira de que eles precisam. Infelizmente, as empresas podem não ter dinheiro suficiente na mão para fazer transações no local ou talvez não desejem manter quantidades maciças de moeda estrangeira por longos períodos de tempo. Portanto, as empresas com freqüência empregam estratégias de hedge para bloquear uma taxa de câmbio específica para o futuro ou para remover todas as fontes de risco cambial para essa transação. Por exemplo, se uma empresa europeia quer importar aço do que teria que pagar em dólares americanos. Se o preço do euro caindo contra o dólar antes do pagamento, a empresa europeia realizará uma perda financeira. Como tal, poderia entrar em um contrato que bloqueava a taxa de câmbio atual para eliminar o risco de negociação em dólares americanos. Esses contratos poderiam ser contratos de futuros ou futuros. Especuladores Outra classe de participantes do mercado envolvidos com transações relacionadas ao câmbio são especuladores. Em vez de se proteger contra movimentação em taxas de câmbio ou troca de moeda para financiar transações internacionais, os especuladores tentam ganhar dinheiro aproveitando os níveis cambiais flutuantes. O mais famoso de todos os especuladores de moeda é provavelmente George Soros. O gerente do fundo de hedge bilionário é mais famoso por especular sobre o declínio da libra britânica, um movimento que ganhou 1,1 bilhão em menos de um mês. Por outro lado, Nick Leeson, comerciante de derivativos do s Barings Bank, assumiu posições especulativas em contratos de futuros em ienes que resultaram em perdas equivalentes a mais de 1,4 bilhões, o que levou ao colapso da empresa. Alguns dos maiores e mais controvertidos especuladores no mercado cambial são fundos de hedge, que são essencialmente fundos não regulamentados que empregam estratégias de investimento não convencionais para obter grandes retornos. Pense neles como fundos mútuos em esteróides. Hedge funds são os garotos favoritos de muitos banqueiros centrais. Dado que eles podem colocar apostas tão enormes, podem ter um efeito importante na moeda e na economia do país. Alguns críticos culparam os fundos de hedge pela crise monetária asiática do final dos anos 90, mas outros apontaram que o problema real era a ineptidão dos banqueiros centrais asiáticos. (Para mais informações sobre fundos de hedge, consulte Introdução aos Fundos de cobertura - Parte 1 e Parte 2.) De qualquer forma, os especuladores podem ter uma grande influência nos mercados de moeda, particularmente os grandes. Agora que você tem uma compreensão básica do mercado forex, seus participantes e sua história, podemos avançar para alguns dos conceitos mais avançados que o aproximarão de poder negociar nesse mercado maciço. A próxima seção analisará as principais teorias econômicas que subjazem ao mercado de divisas. 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O foco será sobre quais sugestões são enviadas sobre a decisão de política do FOMC de 15 de março. Atualmente, o mercado vê apenas uma chance em quatro para uma alta de preços naquela reunião. A principal questão é se Yellen tentará mudar as expectativas do mercado para uma política de curto prazo ou não. Houve um acompanhamento na declaração do plano de imposto Trump no final da semana passada. As fontes de administração dizem que ele está falando sobre um grande plano abrangente. Esperamos mais detalhes. Eles estão saindo apenas em dribs e drabs. Os mercados têm respondido positivamente à PROMESSA de ação, não aos planos atuais. Havia preocupações de que ele estava em perigo de ficar atolado em Obamacare e na imigração. Os concessionários percebem que a reforma tributária levará tempo, mas há uma esperança agora de que a cronologia do que ele espera realizar mudou. A maioria concorda que a reforma tributária provavelmente terá o maior impacto positivo no crescimento econômico. Os futuros do Fed Funds reduziram as chances de uma alta de taxa de Fed de março para apenas 28 (24). Os mercados agora colocam as chances de uma subida de taxa única até junho em 100 (92). John M. Bland, co-fundador do MBA Global-View Retail Forex Brokerage Changing Você está procurando seu primeiro corretor ou você precisa de um novo. Há coisas mais críticas a serem consideradas do que você pensou. Nós estávamos negociando muito antes havia corretores on-line. A Global-View esteve diretamente envolvida com a indústria desde sua infância. Nós vimos tudo e são atualizados com as recentes mudanças regulatórias. Se quiser orientação, conselho ou alguma preocupação, PERGUNTE-LHE. Estamos aqui para ajudá-lo. Veja nossa lista de melhores corretores Taxas ao vivo, notícias em moeda, gráficos fx. Relatórios de pesquisa e previsões de moeda. Banco de dados e histórico de câmbio. Calendário econômico semanal. 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